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Evaluación Financiera de Proyectos e Iniciativas de Inversión

Hoy día, el proceso constante de inversión, se ha convertido en un factor clave para el éxito empresarial. Esto es debido en esencia a un entorno cada vez más competitivo que obliga a las empresas a realizar inversiones en nuevas iniciativas de negocios, innovación de productos, servicios, etc. Invertir, significa asignar recursos financieros de forma casi siempre irreversible, con la finalidad de obtener beneficios en un futuro incierto o muchas veces mantener una situación estable del negocio. La incertidumbre es una cualidad inherente en los proyectos de inversión que los hace vulnerables al riesgo. Dado que eliminarla no es una opción, por lo que el planteamiento consiste en, por un lado minimizarla, y por otro, aprovecharla como fuente de oportunidades.

Dado que los recursos son limitados y el carácter irreversible de muchas inversiones si no se utilizan criterios, metodologías y herramientas financieras adecuadas para la evaluación financiera de nuevos proyectos de inversión, es altamente posible que se incurra en graves errores.

Es por esto que los ejecutivos o empresarios que toman la decisión de invertir, deben contar con una metodología adecuada para cuantificar y evaluar financieramente los futuros beneficios que se pueden obtener al implementar con éxito los nuevos proyectos de inversión. La ausencia de criterios de evaluación mínimo lleva a los gerentes a tomar decisiones basado en el ensayo, el error y la intuición, sin el completo convencimiento, que se están arriesgando los escasos recursos o condenando a la empresa al total fracaso.

La evaluación financiera de los proyectos e iniciativas de inversión, permite desarrollar y aplicar criterios mínimos, para tomar mejores decisiones y verificar su viabilidad antes de ponerlos en marcha, minimizando riesgos de ejecución de los mismos y garantizando el éxito.

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OBJETIVOS
DIRIGIDO A
  • Desarrollar los criterios de evaluación financiera para la toma de decisiones de inversión utilizando las herramientas de apoyo financiero a las decisiones gerenciales. Proporcionar los conceptos y las técnicas que se utilizan en la evaluación financiera de proyectos a través de casos prácticos de empresas que operan actualmente en el mercado.
  • Revisar las herramientas financieras de evaluación, que permitan a los participantes identificar y cuantificar las inversiones, estimar los flujos de caja, factibilidad y rentabilidad que se generarán como consecuencia de una decisión de inversión.
  • Trabajar junto a los participantes la elaboración de flujos de caja en base a la proyección de los ingresos y costos a lo largo de la vida del proyecto y facilitar el análisis del impacto de las fuentes de financiamiento sobre la rentabilidad del proyecto.
  • Brindar los principales criterios para evaluar inversiones en diferentes entornos económicos incorporando los factores de devaluación, inflación y riesgo. Utilizar los criterios de evaluación de inversiones a través de casos prácticos para determinar la factibilidad financiera de los proyectos.
  • Entender y determinar del costo de oportunidad de los inversionistas (rentabilidad mínima), periodo de recuperación de capital, etc.
  • Gerentes Generales, Directivos Financieros, Analistas, Controllers, Analistas de Riesgo, Contadores, Economistas y Consultores que toman decisiones en la gestión financiera de sus empresas e interesados en potenciar sus capacidades de gestión financiera.
  • Ejecutivos de instituciones financieras y administradores de fondos de inversión que requieren evaluar proyectos de inversión.
  • Empresarios y profesionales en general que deseen contar con criterios y herramientas probadas para la evaluación de sus inversiones.
CONTENIDO

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MÓDULO I
  • La filosofía de creación de valor “Value Based Management” en la creación de nuevos negocios
  • El “valor del dinero en el tiempo”: Base para la evaluación financiera de nuevos negocios
  • Cómo determinar el costo financiero de las alternativas de endeudamiento en nuevas inversiones
  • La importancia de la determinación de los cronogramas de pago en la evaluación de nuevas inversiones
  • El arrendamiento financiero “leasing” vs. préstamo: Análisis a fondo
  • Cómo calcular el costo promedio ponderado de la deuda
  • Determinación del costo financiero de la emisión de bonos corporativos
    • Casos y ejercicios aplicativos
    • Aplicación de la calculadora financiera de un ”smart phone”
MÓDULO II
  • La estructura optima del capital invertido: Concepto clave para la creación de valor en nuevos negocios
  • Cómo determinar el costo de oportunidad del accionista
    • El método de dividendos descontados de Gordon
    • El modelo de precios de activos financieros Capital Asset Pricing Model (CAPM)
    • Determinación de la rentabilidad promedio anual de la tasa libre de riesgo, la rentabilidad promedio anual del mercado y la prima del mercado
    • La variable Beta como medida de sensibilidad del riesgo
    • Los betas apalancados y “desapalancados”
    • Importancia de la variable “riesgo país” para determinar el costo de oportunidad del accionista
  • Determinantes cualitativos y cuantitativos para determinar el nivel de la deuda
  • Cómo determinar el costo de oportunidad de los inversionistas: Costo Promedio Ponderado del Capital (WACC)
    • Casos aplicativos
    • Aplicación de la calculadora financiera de un ”smart phone”
MÓDULO III
  • La elaboración del Módulo de Inversión del Proyecto
  • El valor de recuperación o flujo de caja de liquidación del proyecto
  • Elaboración del módulo de los gastos financieros del endeudamiento
  • Proyección del Estado de Resultados
  • Elaboración del Flujo de Caja Libre proyectado
  • Elaboración del Flujo de Caja Patrimonial
    • Casos aplicativos
    • Aplicación del Excel
MÓDULO IV
  • Aplicación de las herramientas financieras para la evaluación de nuevas inversiones
    • Valor Presente Neto (VAN)
    • La Tasa Interna de Retorno (TIR)
    • Tasa Interna de Retorno Modifica (TIM)
    • El Período de Recuperación de la Inversión “Payback”
    • El cálculo del Período de Recuperación de la Inversión descontado
    • El Índice de Rentabilidad del Proyecto (IRP)
    • La Rentabilidad Económica (ROCE)
    • El flujo de caja equivalente de la inversión
  • Economic Valued Added (EVA). Limitaciones
  • Valoración de empresas a través del flujo de caja descontado
    • Casos aplicativos con Excel

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MANUEL CHÚ, PHD

Phd en Administración y Dirección de Empresas, en la Universitat Politécnica de Catalunya, España. Doctor en Ciencias Contables y Empresariales por la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Perú. Licenciado en Economía por la Universidad de Lima, MBA por la Universidad del Pacífico. Postgrado en Evaluación de Proyectos en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Perú. Estudios de especialización en Harvard University, New York University Stern School of Business, School of Business University of Chicago, Duke University y la Universidad de Minnesota. Miembro del Financial Management Association USA.

El Dr. Chú es un reconocido consultor empresarial a nivel internacional, especialista e investigador con más de 25 años de experiencia en el área de finanzas en Latinoamérica. De igual forma es un reconocido articulista sobre temas de finanzas en países emergentes y autor de exitosos libros, entre cuyas publicaciones figura el libro “Fundamentos de Finanzas”, “Finanzas Aplicadas: Teoría y práctica”, “Finanzas para no Financieros”, Mis Finanzas Personales”, “La Creación de Valor en las Finanzas: Mitos y Paradigmas” y “Matemáticas para las Decisiones Financieras”.

El doctor Chú fue director del Área de Finanzas de la Escuela de Postgrado de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) miembro de Laureate International Universities Inc., fue también director de la Maestría en Finanzas Corporativas y del Master en Negocios Internacionales. Es profesor y conferencista sobre tópicos en finanzas corporativas y valoración de empresas a nivel internacional en importantes escuelas de negocios tanto en Latinoamérica como España.

Previo a sus labores en estas áreas el doctor Chu ocupó importantes posiciones ejecutivas nacionales y multinacionales entre las que se destacan la de Director Gerente General del Banco de Comercio del Perú, Gerente de Operaciones de BellSouth YP, Gerente General de Valvoline Inc. Perú Office, Gerente General de Films S.A., entre otras posiciones.

Actualmente es Chief Academic Area Finance Accounting & Economy y director de la Maestría de Finanzas Corporativas y Riesgo, Graduate Business School CENTRUM.

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Fechas: 27, 28 y 29 de julio del 2017

Horario: 9:00 a.m. a 6:00 p.m. (Jueves y Viernes)
9:00 a.m. a 12:00 p.m. (Sábado)

Duración total: 20 horas

Lugar: Santo Domingo, República Dominicana

Inversión: US$ 845.00

(Incluye carpeta de material de apoyo, lecturas adicionales, almuerzos, coffee breaks y certificado de participación).

 
METODOLOGÍA

La metodología de este seminario combinará de forma equilibrada la explicación de los aspectos conceptuales con la aplicación de ejemplos y el análisis de casos reales. De igual forma, se promoverá la aplicación de todos los conocimientos a la realidad local. El seminario da un fuerte énfasis a la aplicación de los conceptos teóricos con la realización en casos prácticos, por lo que se requiere que los participantes utilicen sus computadoras personales.

DOCUMENTACIÓN

Cada participante recibirá una carpeta que contendrá la presentación y la documentación completa preparada por el facilitador para el seminario.

OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Cupo limitado

Todas las solicitudes de inscripción serán minuciosamente evaluadas con el objetivo de garantizar la homogeneidad de los perfiles profesionales / empresariales de los participantes del evento. Intras se reserva el derecho de admisión a este evento en función de ésta evaluación.

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2017-07-26 09:00:00
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